第01講：什么是期貨？

期貨（futures）也叫期貨合約。

期貨是在交易所內(nèi)進行交易的標(biāo)準(zhǔn)化的合約，該合約約定了在未來某一個特定的時間以確定的價格交易一定數(shù)量的某種商品。

舉個例子：小安經(jīng)營一個汽車運輸公司，每天要消耗大量的燃油。在沒有期貨以前：車隊只能待燃油即將耗盡的時候就近去加油站加油，油價時高時低，每個加油站油品又不太一樣。

這導(dǎo)致了兩個問題：1、加油的費用每次都不相同，公司成本很難控制；2、每次加油的油品不一樣，車子磨損保養(yǎng)的程度也不一樣。

直到有一天，小安了解到期貨：她可以和加油站簽訂一個未來的標(biāo)準(zhǔn)化合約，合約中明確了：小安可以在未來一段時間，以固定價格在指定加油站加同一品質(zhì)的油。為了向加油站保證自己能夠支付這一段時間的油費，小安在簽訂合約的同時交了一部分定金用作擔(dān)保，雙方都很放心。這樣，加油成本一下就鎖定了，加油的油品也得到了保障。

小安和加油站簽訂的這個“未來的標(biāo)準(zhǔn)化合約”就可以看做是一份簡單的期貨，但完整、可交易的期貨比這個可嚴(yán)謹(jǐn)?shù)亩?，?/span>白銀期貨合約為例：

圖片1.png

來源：平安期貨APP

讓我們逐個查看定義期貨的幾大要素：

1、交易所。期貨都是在正規(guī)的交易所內(nèi)進行交易的，經(jīng)國務(wù)院同意設(shè)立的，安全有保障。國內(nèi)的正規(guī)期貨交易所包括中國金融期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所、上海期貨交易所（包括上海國際能源交易中心）、廣州期貨交易所。同時也提醒各位，謹(jǐn)防市面上那些鼓吹暴利的黑平臺。

2、標(biāo)準(zhǔn)化。標(biāo)準(zhǔn)化是指買賣雙方做期貨交易的合約條款都是交易所制定的，比如說合約到期時間（如，今年5月份到期）、一手期貨對應(yīng)的商品數(shù)量（如，多少噸銅）等條款，都是交易所定好了的。買賣雙方只需要“商定”價格就行了——如果你認(rèn)可這個價格，那你就可以買或賣了。

3、合約。期貨是合約，而且是面向未來的合約，是現(xiàn)在約定未來某個時點“一手交錢一手交貨”。既然是約定，就有違約的風(fēng)險。這個時候怎么辦？為了防止買賣一方違約，訂立合約的時刻可以交點保證金，交給交易所看管。

4、保證金制度（重點來了）。前面說了，為了防止違約，買賣雙方都得交保證金。為什么雙方都得交？因為你不知道未來的現(xiàn)貨價格對買方還是賣方不利，未來價格無法預(yù)測。當(dāng)情況對自己不利的時候，人們傾向于違約。

保證金雖然交給了交易所，但是還是客戶的錢。要交的保證金額度按保證金率計算，如10%。例如，一份銅期貨合約的合約規(guī)模是5噸，現(xiàn)在銅價格是60000元/噸。如果你想買5噸銅現(xiàn)貨，就需要交30萬貨款。但是如果你現(xiàn)在不急著用銅，而是3個月之后需要銅。

這個時候就可以用期貨來解決，一份期貨合約的合約價值剛好也是20萬元。你只需要提交保證金3萬元（假設(shè)保證金收15%），且保證金只是暫時放在賬戶里面被凍結(jié)了。所以只用3萬塊錢，就把20萬的生意做了，這就是杠桿，平均5-7倍。

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